美媒：中国的数字货币会拉低美元吗？

（翻译自美国《外交》杂志2020年5月20日网站）

【文/Artiti Kumar, Eric Rosenback】请想象这样一个场景：2022年，美国从以色列摩萨德那里获得情报，伊朗正在努力获取核武器和导弹的关键零点。组件来启动动作。虽然美国在2022年还没有解除对伊朗的经济制裁，但伊朗的国际贸易结算体系已经转型为以中国发行的数字人民币为基础，德黑兰可以利用这种数字人民币来规避以美国为基础的经济制裁美元系统。，美国金融机构也将失去对伊朗的影响力。这种情况将导致伊朗对中国、印度和欧洲的石油销售激增，而德黑兰政权的现金流将不再受到美国政府的监控。在这种情况下，

哈佛肯尼迪学院贝尔弗科学与国际事务中心执行主任阿蒂蒂·库马尔和联合主任埃里克·罗森巴克于2020年5月20日在美国《外交事务》杂志网站发表评论文章：《中国美国的数字货币能否让美元脱马？》

鉴于美元的长期主导地位，许多人可能不相信这真的会发生。然而，在 4 月下旬，中国确实在这方面实现了一个里程碑：经过中国央行五年多的研究，中国成为世界上第一个在现实生活中测试国家数字货币的主要参与者。经济。这项在中国四个地方进行的测试表明，在未来数字世界经济体系的核心领域，中国领先美国数年。美国政策制定者还没有为中国这一成就的后果做好准备。

数字人民币的出现将使美国的经济制裁手段失效。面对来自伊朗、朝鲜、俄罗斯等国的安全威胁，将压缩美国应对的政策选择；此外，美国政府将监控非法资金的流动。能力也会被削弱。同时，中国可以将数字人民币与支付宝、微信等强大的移动支付平台相结合，扩大影响力，从而提高其在非洲、中东和东南亚等地区的经济杠杆。

美国不应继续沉迷于美元长达数十年的统治地位的荣耀，而应立即采取行动，努力在即将到来的国家数字货币新时代保持其经济优势。作为这项努力的一部分，美国需要重新考虑是否应该继续实施强有力的单边制裁或其他一些可以刺激其他国家参与以美元为基础的全球金融体系的强制性经济政策工具。寻找该系统的替代品。

此外，为了联合政府和私营经济部门的力量，早日推出美国自己的国家数字货币，美国还应该提出“数字美元倡议”。如果以上两点都达不到，美国将无法遏制数字人民币的影响力，美元的替代将严重削弱美国在信息时代的全球地位。

数字人民币不同于比特币

中国提出“中国制造2025”经济发展战略，是为了推动中国成为全球尖端科技的引领者。中国人民银行在 2014 年明确表示，国家发行的数字货币将有助于保持其金融自主权，提高其国际经济影响力。作为数字货币计划的重要组成部分，人工智能、区块链、移动支付等技术的研发已经在中国启动。

所谓数字货币，就是相对于我们手中能看到的纸币或硬币，以电子形式存在的货币。今天商业银行的储蓄已经数字化。这种数字储蓄实际上可以被视为私人商业银行的负债。当银行客户需要时，商业银行必须持有存款证明。的用户支付现金。与纸币类似，中国央行发行的数字货币是国家的负债。虽然纸币向数字货币的转变对终端用户并没有太大的影响，但确实是一个根本性的变化，因为与纸币相比，央行支持的数字货币享有更高的权限，受到更严格的监管。

去年，在 Facebook 提出 Libra 的概念后，中国加快了推出数字货币的步伐。Libra 是一种基于一篮子美元、英镑、欧元和日元的数字货币，其监管由科技和金融行业的几家大公司负责。“当我们讨论 Libra 时，世界其他地方并没有停下来等我们……中国将在未来几个月内很快提出类似的想法，”Facebook 首席执行官马克扎克伯格去年 10 月表示。他在国会听证会上这样说。

具有讽刺意味的是，扎克伯格推动 Facebook 成为新的全球货币体系协调者的努力加速了中国数字货币的推出。在扎克伯格提出 Libra 的概念后，中国人民银行一位高级官员表示：“如果 Libra 被大家接受，成为一种广泛使用的支付方式，那么它完全有可能及时发展成为一种支付方式。全球超主权货币……我们需要提前安排好保护我们的货币主权。”

数字人民币和比特币有着巨大的区别，比特币首先向人们介绍了数字货币的概念。比特币是通过点对点数据传输形成的去中心化支付系统。大量用户可以使用自己独立的账本记录分布式数据库组成的网络中的所有交易行为比特币和伊朗打仗什么关系，并通过共识机制确认每笔交易的有效性。编码技术可以保证用户身份信息和交易信息的私密性、安全性和稳定性。然而，比特币的货币价值经常波动，容易受到网络攻击。这些弱点决定了比特币等加密货币只能被打上“投机资产”的标签，无法继续前行。

与比特币相比，中国的数字人民币是超中心化的。数字货币由中国人民银行控制，将在中国现有的银行体系中使用。数字人民币很可能采用两层操作系统。中国人民银行作为发行人，将首先将数字人民币兑换到国有银行系统和支付宝、微信等支付平台。移动APP将数字人民币转换为个人和企业账户。数字货币系统的核心是由中国人民银行监管并由计算机网络管理的电子账本，记录所有交易信息并在所有用户之间进行实时结算。在这种机制下，数字人可以广为流传。人民币在政府和金融监管机构眼中的合法性也得到了保障。

国内零售业对数字人民币的使用只能反映这种数字货币对中国的部分价值（根据国际清算银行调查报告，除中国外，其他国家，尤其是新兴市场国家，都在寻求发展他们自己的数字货币）。货币，主要是因为数字货币可以提高国内支付的效率和金融服务的包容性）。考虑到中国80%的手机用户已经是移动支付平台的用户，数字人民币对中国的真正好处其实来自于它在中国经济和战略影响力全球扩张中的作用。

数字“一带一路”

形成美国全球金融主导地位的基石是环球银行金融电信协会 (SWIFT)，它在银行之间交换国际支付信息，以及作为中介完成国际支付的美国代理银行网络。大多数跨境支付（全球每天约 5 万亿美元）是通过 SWIFT 报文交换进行的，其中很大一部分是由美国代理银行进行的。这些机构与美国政府共享信息，这些信息可用于识别非法金融活动，例如洗钱和恐怖组织的资金流动。例如，美国财政部在 9/11 之后发起的恐怖分子资金追踪项目（TFTP），

此外，SWIFT 对美国具有更重要的价值。美国可以通过 SWIFT 网络获得对其他国家的强大影响力，因为一旦一个国家因美国制裁而被驱逐出 SWIFT 网络，基本上就意味着该国已被判处死刑。在过去的几十年里，华盛顿对制裁作为核心外交政策工具的依赖程度越来越高，而且实施的频率也越来越高（在特朗普上任的头两年，指定制裁名单上的受制裁人数激增，特朗普上台前就已经出现的趋势），制裁寻求解决的问题的分布也扩大了（制裁案件的数量从 2009 年到 2019 年增加了两倍）。

遭受后果的国家因此对美国越来越怀有敌意。不仅美国的敌人认为以美元为基础的跨境支付系统应该被其他系统取代，就连美国的一些盟友也想削弱美国的实力。去年，英格兰银行行长马克卡尼呼吁国际数字货币“抑制美元对全球贸易的霸道影响”。俄罗斯推出了名为“金融信息传输系统”（SPFS）的俄罗斯版 SWIFT；中国也有自己的“人民币跨境支付系统”（CIPS）；此外，针对伊朗局势，欧盟五国还推出了所谓的“贸易互换支持工具”（INSTEX），以推动非SWIFT网络的建设，

数字货币使其他国家能够在没有美元的情况下进行贸易并避免美国的金融监管，因为它们提供了一种可扩展的跨境结算机制，可以绕过现有的支付系统。加拿大和新加坡的中央银行已经在探索使用“智能合约”在不同数字货币系统之间传输信息；此外，中国香港金融管理局和泰国金融管理局也在无中介机构测试不同货币之间的交易。这意味着各国可以在不依赖 SWIFT 网络和美国代理银行的情况下完成跨境结算，如前所述，这些代理银行构成了美国全球金融主导地位的基石。

由于中国对降低美国影响力并通过国际贸易增强自身影响力表现出明显的兴趣，因此数字人民币可以在这些国家规避以美元为基础的国际支付体系的努力中发挥关键作用。在某些情况下，北京可能会与其他国家分享其“技术堆栈”或专业知识，以加快数字货币在试图逃避美国金融监管的国家的发展。

以伊朗为例，该国可能通过引进中国技术发行自己的数字里亚尔，这将与中国支付系统完全兼容。对于非洲、海湾、东南亚等地区的国家，由于已经在中国经济的影响范围内，北京可以直接让他们使用数字人民币。

正如通过“一带一路”倡议向各国的交通和能源基础设施项目注入资金一样，中国可能会投资于销售终端、ATM、移动应用程序和其他金融基础设施，以建设数字化“一带一路”。届时，与中国有贸易往来的个人或公司在进行跨境汇款时，可以使用数字人民币在支付宝平台上进行操作。如果中国规定出口商在出口货物时应收到数字人民币，或要求“一带一路”项目的承包商使用数字人民币偿还中国贷款，那么中国可以增加对数字人民币的需求，同时减少这些数字人民币的使用。用户被集成到他们可以监控的金融网络中。

中国可以从使用可扩展的国家支持的数字货币中受益匪浅。在数字“一带一路”一线的中国金融和科技公司将能够从跨境支付中获得可观的收入；而中国人民银行将可以访问所有数字人民币交易，甚至可能是嵌入中国技术的数字货币。其他支付系统的数字货币交易信息，这将赋予中国在信息时代的巨大优势。中国官员表示，数字人民币是“受控匿名”，这意味着中国政府将能够通过数据集识别非法金融活动并将其追溯到真实交易对手。那时，中国'

与此同时比特币和伊朗打仗什么关系，美国的经济影响力会下降，第一个表现就是经济制裁的效果会大打折扣。此外，如果这种情况持续下去，华盛顿将不再能够像 2018 年那样单方面退出伊朗核协议，因为欧洲国家可以向伊朗提供信贷额度（欧洲人在 2019 年希望这样做），而且他们还与伊朗的贸易可以继续使用不受美国约束的数字货币（欧洲人正试图通过 INSTEX 做到这一点）。面对这种情况，美国不仅难以实施有效制裁，而且美国对伊朗金融活动的监控也将受到限制。届时，美国

数字美元

在过去的几十年里，经济力量支撑着美国的全球影响力。到目前为止，华盛顿可以从美国金融体系的实力仍然无与伦比的事实中得到一些安慰。但面对来自中国（甚至像 Facebook 这样的私营公司）对美国银行和支付基础设施的挑战，我们的政策制定者必须做出保持美国金融优势的决定。

数字美元计划可以将美元的强度和稳定性与数字技术的便利性和效率相结合，但提出这样的计划并非易事：金融机构和科技公司可能会将其视为对他们的数字支付对解决方案排他性的威胁；美国政策制定者和行业监管机构也需要迅速填补数字支付技术的知识空白；而系统安全方面，我们也需要对监管方式和相关政策做出很多改变。

美联储对发行数字美元一直非常谨慎，一直不愿迈出第一步。在去年秋天的一次演讲中，美联储理事 L​​ael Brainard 列出了美联储在发行和监管数字美元时将面临的一些严重问题，包括： 美联储需要具备发行数字货币的法律资格；美联储需要提高管理数字货币的能力，比如保护持有者隐私、防止假币、降低网络风险等。此外，数字美元的发行将如何影响美国的货币政策和金融稳定还有待观察。有待进一步研究。如果要提出“数字美元倡议”，这些都是必须解决的实际问题。但是，如果美联储继续推迟实际行动，全球交易现金流将流入其他国家建立和监管的数字货币“生态系统”。在当前 COVID-19 大流行期间，向美国家庭和企业分配补贴时遇到的各种延误和技术问题向我们表明，美国的支付系统效率极低。

此外，美国政策制定者必须解决适得其反的单边制裁（尤其是二级制裁，不仅禁止与受制裁主体开展业务，还禁止与受制裁主体进行交易的任何第三方）。将纳入制裁范围）进行反思。前财长杰克卢曾指出：“我们必须意识到过度使用制裁的风险，这可能会破坏我们的全球经济领导地位，并降低制裁本身的有效性。” 当认为制裁某个国家非常必要时，华盛顿应该引入其他国家（尤其是一些重要盟友）加入制裁。过度使用单边制裁将鼓励其他国家寻求美元体系的替代品，而中国

国际货币体系最终将不可避免地走向数字化，越来越独立于美国。美国政策制定者需要对这一趋势做出回应：美国应该拿出签署跨境数据共享协议的想法，制定各国数字货币系统兼容性的指导方针，制定跨境支付数据隐私监管计划。美国政策制定者应在这些领域发挥全球领导作用，避免国际支付体系碎片化，美国不应允许其他国家控制规则。